本次课程为《【万达娱乐会员登录网址估】路径下多元化经营企业的价值判断指南》的第一节试听内容，

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完整课程介绍

一、课程介绍

本课程预计6月18日起开始直播，直播7至8次课程（以实际发生为准），开通课程学员，请加课程助理微信（13501019917），学习群内发布直播安排。

课程结合老师多年在集团公司工作经验，深度解析多元化经营公司与单一领域估值测算的不同，从二级市场大型多元企业实际案例出发，以公司战略角度，汇总一系列综合企业的估值实操方法，并分享多元化经营上市企业的投资者关系的工作心得，帮助投资者、管理层和其他利益相关者确定公司的真实价值，作出更明智的决策。

一、为什么要学习本课程？

• “中国特色估值体系”（即“万达娱乐会员登录网址估”）自2022年首次提出以来，已受到业界的广泛关注。“万达娱乐会员登录网址估”这一发轫于我国建设中国特色现代资本市场新阶段的重要表述，正作为一个开放式课题，留待业内人士在新形势下的价值判断过程中，结合投资、投资者关系、研究分析等工作实务，逐步完成概念解读、方法论搭建和实践验证。
• 关于“如何建立具有中国特色的估值体系”这一命题，至少需要解决两方面问题：一是要充分理解官方表达中蕴含的深刻含义，建立结构化的理解框架，为相关工作提供清晰的遵循；二是要在深入理解的基础上，将资本市场一般规律与中国特色有机结合，探索出准确、完备、有效的估值方法论，最终在中国特色现代资本市场中实现更准确的价值判断。
• 从中国特色的多元化经营战略来看，目前我国大量企业采用多元化战略来增强企业竞争力和经济规模，尤其对于内地上市企业来说，同时涉足不同竞争领域或产业部门的企业占据多数，并且实施多元化经营战略的上市公司近年来整体呈现上升趋势。
• 因此，在“万达娱乐会员登录网址估”路径下，对多元化经营企业的价值判断作出积极思考和有益实践，基于自洽的估值判断开展资本市场沟通工作，将是促进市场资源配置功能更好发挥、确保本公司取得资本市场价值认同的“题中应有之义”。
• SOTP估值法（Sum of the Parts，即分部估值法）是对多元化经营企业进行价值评估的主要手段，通常会将市场法和收益法进行综合运用，以期对多元化经营企业的各类业务按各自特征进行合理评估，进而得出更加全面、精准和可比的估值结果与价值判断。该方法可结合中国资本市场特色，为搭建“万达娱乐会员登录网址估”价值判断框架提供积极思路。
• 从完整的估值工作闭环来看，很多时候不仅需要的是“对内求索认知”，同时也需要“对外寻求共识”，如何将估值结果更好地向资本市场反馈，并同股东或潜在投资人建立共识，开展必要的、基于估值结果的投资者关系工作同样必不可少。本课程亦将在此方面提供源于实务的经验和分享。

二、课程特色

• 本课程侧重将政策解读、估值理论与工作实践进行有机结合。
• 基于案例分析和估值实务，从企业管理者、投资分析师、投资者关系工作团队等多个视角，帮助课程学员提升价值判断和资本市场沟通能力。
• 本课程力求实现简洁精炼、通俗易懂的授课风格，和深入浅出、学以致用的教学目标。

三、讲师介绍

Lance XIE

• 注册估值分析师（CVA）、注册估值分析师协会专家委员会成员，中级经济师，清华-MIT全球MBA
• 作为某国有大型综合性上市企业董事会办公室主管，现从事股权投资信息化管理、政策分析与解读、境内外监管合规等工作，具备上市公司投资者关系管理和港股信息披露等实务工作经验
• 曾就职于毕马威华振会计师事务所（KPMG），从事大型金融机构审计、内控管理咨询、交易并购服务、行业研究等工作

四、课程大纲

【第一课】“万达娱乐会员登录网址估”的理解框架、SOTP估值的实务思路

• 课程主旨、特色及教学安排
• 对中国特色现代资本市场的理解框架和全局观
• 本轮“万达娱乐会员登录网址估”行情走势的归因分析
• 中国特色多元化经营的行为动机、战略路径与估值难点
• SOTP估值法简介、核心思路及主要步骤
• 实务经验与市场观感
• 后续课程介绍与学习建议

【第二课】管理层视角：相关多元化业务企业（案例：光晶数控）

• 案例情景
• 公司概况及多元经营策略分析
• 资本市场估值定价及估值指标解析
• 完成估值模型搭建并评价估值结果
• 拓展学习与问答交流

【第三课】投资者视角：相关和非相关多元化业务企业（案例：千寻互联（上））

• 案例情景
• 公司概况及经营分部披露策略
• 可选估值思路与估值步骤
• 估值结果评价及后续关注重点
• 拓展学习与问答交流

【第四课】投资者视角：相关和非相关多元化业务企业（案例：千寻互联（下））

• 估值工作底稿的搭建框架
• 摘录并编制基础数据表
• 重构分部报告并预测经营业绩
• 搭建SOTP估值计算表
• 计算估值结果并进行同业比对
• 估值结果评价
• 拓展学习与问答交流

【第五课】公司投关视角：IPO阶段公司价值的展现（案例：方原农牧（上））

• 案例情景（讲师视角/学员视角）
• 公司在上市之前如何确定发行定价
• 方原农牧非交易路演材料讲解展示

【第六课】公司投关视角：IPO阶段公司价值的展现（案例：方原农牧（下））

• 基于投关工作视角的路演材料解析
• 路演整体观感与评价
• 拓展学习与问答交流

【第七课】对SOTP估值法的拾遗、思辨及优化方案

• 使用SOTP法进行估值的注意事项
• 探讨具有中国特色的SOTP估值框架
• 使用SOTP法进行估值可能产生的瑕疵
• 优化解决方案
• 拓展学习与问答交流

【第八课】“万达娱乐会员登录网址估”路径下的投资者关系工作心得

• 市场观感：估值修复案例与底层逻辑
• 体系搭建：投关顶层设计与优化思路
• 形成共识：业绩预期管理与验证闭环

五、适合人群

• 希望学习和了解如何对多元化经营企业进行更加合理、准确的估值的相关人士
• 上市公司董办、投关部或投资部等相关部门的工作人士
• 证券公司/投资机构/咨询公司/律所/会计师事务所等专业机构的工作人士
• 高校商科专业学生，或选修商业课程的非商科专业学生
• 需要具备一定的估值知识，对公司年报、投行研报作过研读